Qué es el euríbor y por qué mueve las hipotecas
El euríbor es el precio al que los bancos de la eurozona se prestan dinero entre sí, y sirve de referencia para fijar el interés de la mayoría de hipotecas variables. Entender cómo se forma explica por qué una misma hipoteca puede encarecerse sin que el banco cambie ninguna condición.
El euríbor es el tipo de interés al que un grupo de bancos de la eurozona se prestan dinero entre sí a corto plazo, y su nivel se usa como referencia para calcular el interés de la mayoría de hipotecas variables en España. Cuando el euríbor sube, sube también el tipo que paga quien tiene una hipoteca referenciada a él; cuando baja, ese tipo baja. No es una tasa que fije un banco concreto para sus clientes, sino un indicador de mercado que se calcula a diario y que después cada entidad usa como punto de partida para construir el precio de sus préstamos.
El nombre viene de Euro Interbank Offered Rate, y su cálculo corresponde al European Money Markets Institute, una entidad con sede en Bruselas que recopila los datos de un panel de bancos y publica cada día un valor. El euríbor no es un único número fijo: existen varios plazos (a una semana, a un mes, a tres meses, a doce meses), y el que se usa habitualmente para hipotecas en España es el euríbor a doce meses. Para las revisiones hipotecarias no se toma el dato de un solo día, sino la media de todos los valores diarios publicados durante el mes anterior a la revisión.
Ese índice no se mueve por capricho. Refleja, en esencia, lo que cuesta el dinero en la eurozona, y ese coste depende en gran medida de la política monetaria que marca el Banco Central Europeo. El BCE fija los tipos de interés oficiales de la zona euro, y estos actúan como suelo o referencia para el precio al que los bancos se prestan entre sí. Cuando el BCE eleva sus tipos, el euríbor tiende a subir; cuando los baja, tiende a bajar. Pero el trayecto no es instantáneo: primero cambia el tipo oficial, después se ajusta el mercado interbancario donde se forma el euríbor, y solo más tarde ese nuevo nivel llega a las hipotecas, porque cada préstamo variable solo se revisa en fechas concretas pactadas en el contrato, normalmente cada seis o doce meses.
- 1 El BCE mueve sus tipos de referencia El Banco Central Europeo decide el precio oficial del dinero en la eurozona.
- 2 Los bancos ajustan el precio al que se prestan entre sí Ese cambio se traslada al mercado interbancario donde se calcula el euríbor.
- 3 El euríbor publica su nuevo nivel El European Money Markets Institute difunde el dato diario y la media mensual.
- 4 La hipoteca se revisa en su fecha de revisión El nuevo tipo de interés se aplica en la siguiente revisión pactada, no de inmediato.
El cambio en los tipos oficiales tarda meses en trasladarse a lo que paga cada hipotecado.
Ese desfase temporal es una de las razones por las que dos hipotecas con las mismas condiciones pueden pagar tipos distintos en un momento dado: si una se revisa en enero y otra en julio, cada una toma una fotografía distinta del euríbor, según el momento en que le toque actualizarse. Mientras llega esa fecha, la cuota se mantiene fija con el tipo anterior, aunque el índice ya haya cambiado.
El precio final que paga un hipotecado no es el euríbor a secas, sino el euríbor más un diferencial: un porcentaje fijo que añade el banco y que representa su margen. Ese diferencial es el elemento sobre el que sí se puede negociar al contratar el préstamo, y suele mantenerse constante durante toda la vida del crédito, mientras que la parte variable, el euríbor, cambia en cada revisión.
Un punto más en el índice supone mil euros más de intereses en el primer año sobre este préstamo.
Un ejemplo con cifras
Un préstamo de 100.000 euros contratado a euríbor más un punto de diferencial ilustra el mecanismo. Si el euríbor está en el 2%, el tipo de interés aplicado es del 3%, y los intereses del primer año sobre ese capital ascienden a 3.000 euros. Si en la siguiente revisión el euríbor ha subido al 3%, el tipo pasa a ser del 4%, y los intereses de ese año se elevan a 4.000 euros: mil euros más que el año anterior, sin que el diferencial ni el capital prestado hayan cambiado. La diferencia sale exclusivamente del movimiento del índice.
Conviene precisar qué mide este ejemplo y qué no. Los 3.000 y los 4.000 euros son los intereses del año, no la cuota mensual que se paga al banco. La cuota incluye también la parte de capital que se va amortizando, y su cálculo exacto exige un cuadro de amortización que tenga en cuenta el plazo restante y el sistema de amortización pactado. Cualquier cifra de cuota mensual que no derive de ese cálculo completo es solo una aproximación.
El mecanismo funciona también en sentido inverso: si el euríbor baja, los intereses del año siguiente se reducen, sin que el hipotecado tenga que hacer ninguna gestión adicional, porque el ajuste es automático en la fecha de revisión pactada. Ese es precisamente el riesgo y la ventaja de una hipoteca variable frente a una fija: la cuota puede subir o bajar según se mueva el índice, mientras que en una hipoteca a tipo fijo el interés no cambia durante toda la vida del préstamo, con independencia de lo que haga el euríbor.
Un error frecuente es pensar que una subida del BCE se traslada de inmediato a todas las hipotecas variables por igual. No es así: además del desfase hasta la fecha de revisión de cada contrato, el euríbor incorpora expectativas del mercado sobre los tipos futuros, no solo el nivel vigente en cada momento, por lo que puede anticiparse o reaccionar de forma distinta a como lo hace el tipo oficial del BCE. El Banco de España publica de forma periódica los valores del euríbor y explica su metodología de cálculo, información que resulta el punto de partida más fiable para quien quiera seguir su evolución.