Moderna se dispara más de un 130% en bolsa tras el primer éxito en Fase 3 de una vacuna personalizada contra el cáncer

Moderna cerró el martes en 62,96 dólares y este miércoles su acción cotiza por encima de los 140, después de que la compañía anunciara junto a Merck el primer resultado positivo de un ensayo de Fase 3 para una vacuna personalizada contra el cáncer basada en ARN mensajero. Según informaron ambas compañías, el ensayo, conocido como INTerpath, incluyó a más de mil pacientes con melanoma cutáneo en estadio IIB a IV completamente extirpado, y cumplió su objetivo principal.

La vacuna, denominada intismeran autogene, se administra combinada con Keytruda, el inmunoterápico de Merck. Se trata, según el anuncio conjunto, del primer resultado positivo en Fase 3 de una terapia de neoantígenos individualizada: a diferencia de una vacuna convencional, que es la misma para todos los pacientes, esta se fabrica a partir de las mutaciones concretas del tumor de cada persona, con el objetivo de que el propio sistema inmunitario aprenda a identificar y atacar esas alteraciones específicas. La Fase 3 es el último escalón del desarrollo clínico antes de solicitar una autorización: implica un número elevado de pacientes y un grupo de comparación, lo que la distingue de los resultados preliminares que el sector biotecnológico anuncia con frecuencia.

El dato que mide la magnitud del movimiento no está en la propia acción, sino en su contraste con el mercado. Ese miércoles el S&P 500 subió un 0,54% hasta los 7.733,45 puntos y el Nasdaq avanzó también un 0,54% hasta los 26.430,85, unas variaciones moderadas. Que un valor se dispare más del 130% mientras su índice de referencia apenas se mueve confirma que el movimiento fue exclusivamente de la compañía, no del mercado en su conjunto. Así lo recogió Investor's Business Daily, que situó la subida de Moderna como el hecho diferencial de la sesión frente a un mercado que cotizaba pendiente de las minutas de la Reserva Federal.

Según Expansión, Merck también subió más del 10% en la misma sesión, un reflejo adicional de que el mercado interpretó el anuncio como relevante para ambas compañías. La serie de cierres de Moderna en los días previos —63,67, 63,65, 63,32 y 64,46 dólares antes de los 62,96 del martes— muestra una cotización que se movía en un rango estrecho antes del anuncio; la sesión del miércoles rompió ese patrón con una amplitud del día de 42,82%, entre un mínimo de 114,46 y un máximo de 163,47 dólares. Con el nivel actual, la acción cotiza un 11,2% por debajo de su máximo de las últimas 52 semanas y un 551,53% por encima de su mínimo del mismo periodo, aunque queda un 67,7% por debajo de su mejor cierre mensual histórico, registrado en septiembre de 2021.

Ese contraste ilustra la naturaleza de la volatilidad en biotecnología: una compañía del sector se mueve por resultados clínicos y decisiones regulatorias, no por el ciclo económico, y sus saltos de cotización no se parecen a los de una eléctrica o un banco. No es un juicio sobre el valor, sino una característica del negocio en el que opera.

Para el lector español, el episodio tiene un interés añadido: el ARN mensajero es la misma tecnología que sustentó las vacunas contra la covid, y su extensión a la oncología abre una vía nueva para todo el sector. En el Ibex 35 cotizan dos farmacéuticas, Grifols y Rovi —que este miércoles subieron un 3,32% y un 2,93%, respectivamente, entre las mayores subidas del selectivo—, aunque su negocio, centrado en hemoderivados y en la fabricación para terceros, no es comparable al de Moderna ni se ve directamente afectado por este anuncio. Por delante, el calendario incluye el vencimiento de futuros y opciones en MEFF el 21 de agosto y el dato adelantado del IPC de agosto el 28 de agosto, referencias que marcarán la agenda de los mercados en las próximas semanas, ajenas ya al desarrollo clínico que ha protagonizado esta sesión.